低价高成长公司将成弱市风景
摘要："这份《指引》相比以前的分红规定，可操作性更强"，看过昨日上交所发布的《上市公司现金分红指引（征求意见稿）》后，东方证券分析师潘敏立的第一反应就是："一批中线资金会趁弱市入市淘金，这对A股市场的低价成长性公司来说是一个利好。强制变鼓励操作性更强在潘敏立眼里，《指引》层次清晰，可操作性较强，"派现比例达不到30%的公司，如果有合
"这份《指引》相比以前的分红规定，可操作性更强"，看过昨日上交所发布的《上市公司现金分红指引（征求意见稿）》后，东方证券分析师潘敏立的第一反应就是："一批中线资金会趁弱市入市淘金，这对A股市场的低价成长性公司来说是一个利好。"
近几个月，管理层先后出台了不少有关促进上市公司分红的意见、规定，不少投资者为此叫好，认为这有助于提高A股的回报和吸引力，但上市公司却叫起了苦，抱怨一些条款比较笼统，可操作性不强。而昨日发布的《指引》则对不少细节进行了规定，如现金分红的4种模式，投票程序和信息披露，以及对高派现公司的鼓励*策等。"最主要的是，上交所明确表示《指引》是一种提倡和鼓励，并不强制执行，这让很多上市公司松了口气"，沪上一家老牌上市公司的董秘对表示。
强制变鼓励操作性更强
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在潘敏立眼里，《指引》层次清晰，可操作性较强，"派现比例达不到30%的公司，如果有合理理由，也不会强制分红，"她说，各家公司经营情况不同，一刀切的分红制度显然不可行，这样以鼓励为主的《指引》，目的主要还是引导上市公司向高回报靠拢。她同时注意到，上交所还对高派现公司出台了鼓励*策，如被选入上市公司治理指数、红利指数，再融资给予绿色通道等，这都对上市公司有一定吸引力，也会成为提高派现的动力。
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在采访了几家上市公司董秘后获悉，前不久，根据证监局的要求，不少上市公司已完成了公司章程中有关分红规定的修订，"似乎上交所的指引又有些新的内容，不知道是否需要进一步修订章程。"一位董秘表示，"指引提倡的派现比例在当年净利润的30%以上，这对上市公司来说还是有一定压力的，何况有些公司就算净利润增长，但现金流却未必跟得上。幸好指引并非强制性的。"不过，他认为，有了这样的要求，确实可以督促上市公司进一步重视派现。
一家房地产上市公司的董秘则希望，再融资绿色通道等奖励*策能落到实处，"我们公司的再融资到现在还没批准，如果派现到位，绿色通道不知有没有用。"提高回报还应取消红利税
"要提高A股的回报，除了提高上市公司分红派现外，还应取消红利税"，潘敏立的话说出了不少股民的心声。A股公司派现后要除息，假定一家公司每股派现1元，扣除红利税后到手只有9毛，但股价却因除息少了1元。"而且上市公司实现的净利润已经交过了所得税，再收取红利税，就是重复征税了。"她认为，证监会接下来可能会提出取消或降低红利税的建议。
潘敏立认为，随着现金分红的提高，A股确实将吸引一批中长线资金，但这要有一个过程，并不像有些媒体说的那样，一下会吸引数以万亿的长期资金入市，马上把股市抬起来。不过，她建议投资者密切关注一些低价优质成长股，"现在股价较低，回报高又有成长性的公司应该是有机会的。"
